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港口动力煤市场价格大幅下跌,短期动力煤将继续下探

2022-12-08 18:48:23 3179

摘要:近两日,在恐慌情绪及价格倒挂增多的影响下,港口动力煤市场价格大幅下跌,就目前的贸易商报价来看,5500大卡已经跌破了1300元/吨,部分甚至已降至1250元/吨以下,5000大卡已至1000元/吨附近。在坑口价格同步大幅下跌的情况下,预计动...

近两日,在恐慌情绪及价格倒挂增多的影响下,港口动力煤市场价格大幅下跌,就目前的贸易商报价来看,5500大卡已经跌破了1300元/吨,部分甚至已降至1250元/吨以下,5000大卡已至1000元/吨附近。在坑口价格同步大幅下跌的情况下,预计动力煤市场短期内将继续探底。

供应端

往常一年中需求最为旺盛的“迎峰度冬”来临,即便目前气温仍然偏高,但在后期偏冷的预期下,叠加火电托底作用放大,电煤需求存在预期增长的情况,在国家增产保供政策下,各主产地煤炭增产保供将进入关键期。随着各主产地积极部署,预计国内煤炭供应水平将得到提升。


进口煤方面,目前来看,进口优势仍然存在,在利好政策的影响下,近几个月以来,其对国内动力煤市场的补充作用凸显,预计后期将保持这一状态。


此外,近期,大秦线发运量已恢复至100万吨/日左右的相对较高水平,带动北方港库存已增至2000万吨左右,后期大秦线运量将持续恢复,港口供应继续增加的可能性较大。


需求端

首先,近期经济刺激政策频出,如11月11日,人民银行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》从六个方面部署了16条具体措施,助力房地产市场平稳健康发展;11月14日,银保监会、住建部、人民银行联合发布《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》,支持优质房地产企业合理使用预售监管资金;23日,李克强主持召开国务院常务会议,部署抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效,巩固经济回稳向上基础。会议指出,适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕。


可以看出,我国在稳经济方面的决心,因此,中长期来看,我国经济或将保持持续改善的走势。但短期来看,对工业用电的提振仍然不够明显,用电增速表现一般。


其次,随着冬季的深入,大气污染防治的力度也在不断加强。11月14日,生态环境部、国家发改委、工信部等15个部门联合印发《深入打好重污染天气消除、臭氧污染防治和柴油货车污染治理攻坚战行动方案》,其中,重污染天气消除攻坚战聚焦PM2.5污染,以秋冬季(10月-次年3月)为重点时段,坚持因地制宜、分区施策。叠加今冬以来,北方地区针对水泥等行业的超长错峰计划,预计今冬国内高耗能行业企业开工情况将受限。综合来看,短期内工业用电需求将维持偏弱态势。


最后,唯一的利好——月底的寒潮,但从气象预报来看,本轮寒潮影响的最南端在长江流域,华南降温可能并不明显。


中国天气网气象分析师闵裕秋表示,此次寒潮过程全国超30省区市都将受到影响。此次寒潮过程不仅会使得北方全面入冬,还将推动冬季前沿顺势挺进江南,武汉、合肥、南京、重庆、长沙、南昌、杭州、上海等地都将开启入冬进程,入冬的脚步有望追上甚至超过常年同期。预计11月底我国大部地区的气温将转为较常年同期明显偏低的状态,东北大部、华北北部最高气温将不足-10℃,华北南部、黄淮乃至江淮东部最高气温在0℃左右,江南大部最高气温将达到个位数。


但目前铁路直供电厂、统调电厂、各省供热电厂等库存基本都在高位,而且政策托底后续进煤无虑。寒潮的南下或仅有部分电厂将释放少量采购需求,在价格跌破限价后或能阶段性企稳,但能否有效反弹仍需观察实际的需求力度。


后期判断

短期来看,需求端或难有明显有起色,电厂在较高库存状态下仍将以长协拉运为主,非电用户或持续观望。预计在供应端恢复进程快于需求端的情况下,市场情绪将仍显悲观。

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