摘要：由于地缘政治局势紧张，高油价和全球能源的供需关系影响，油价大幅上涨。煤炭和石油天然的互为替代品，两者为正相关关系，也就意味着一旦油价上涨，那么煤炭价格也会上涨，从今年以来，煤炭板块指数涨幅超35%，成为A股涨幅第一的板块，煤炭企业也赚的盆满...
由于地缘政治局势紧张，高油价和全球能源的供需关系影响，油价大幅上涨。煤炭和石油天然的互为替代品，两者为正相关关系，也就意味着一旦油价上涨，那么煤炭价格也会上涨，从今年以来，煤炭板块指数涨幅超35%，成为A股涨幅第一的板块，煤炭企业也赚的盆满钵满。
煤炭板块走势图
来源：点掌财经
而油价也并非可以一路高歌，北京时间7月6日凌晨收盘，WTI 8月原油期货跌8.24%，报99.5美元/桶；布伦特9月原油期货跌9.45%，报102.77美元/桶。两油结算价均创下了3月9日以来的最大单日降幅。油气板块也大幅下挫。供给正在变得紧张，但油价仍在遭受打击，唯一能解释这一点的就是市场对于经济衰退的恐惧。
据彭博社7月5日美股盘前报道，花旗集团的分析师在当天的分析报告中表示，如果出现严重影响需求的经济衰退，布伦特原油可能在今年年底跌至每桶65美元，到2023年底跌至每桶45美元。
那么煤炭目前的供需关系如何？我们一起从数据来看一下：
煤炭供需与库存状况：
供给端：5月国内产量同比均为上升状态；进口方面，动力煤单月进口同比下降41.75%。由于国内外价格持续倒挂，动力煤进口量大幅下降，结合目前国际能源价格和国内保供稳价的趋势来看，进口煤数量或将进一步下降。
需求端：从比例结构上来看，5月份火力发电占比下降了2.3个百分点，风能发电提升了2.25个百分点。在双碳大背景下，清洁能源或将逐渐取代部分煤炭能源。
库存端：主流港口库存已连续上升近3个月。随着动力煤港口库存的不断上升，动力煤现货价格与原油期货价格的相关性也表现为持续下降。因此，随着动力煤港口库存的持续上升，市场煤价或将重新回归国内基本面逻辑，煤价在政策指导下也更容易维持在合理价格区间。
那么煤炭板块的基本面如何呢？
1、盈利能力强，经营效率高
净利润指的是除去成本之外企业本身能拿到手的钱，从煤炭板块的平均净利润来看，煤炭板块2022年一季度平均净利润13.28亿，同比上升98.22%；平均净利润率指的是净利润/销售收入*100%，煤炭板块的平均净利润率12.30%，同比上升45.05%。净利润率越高说明经营效率越高。而煤炭板块属于二者双升，这也反映出煤炭板块的盈利能力很强。
煤炭板块平均净利润
来源：点掌财经
随着中报季正在进行时，煤炭板块也一定会交出一份亮眼的答卷！
2、股价上涨估值降低
煤炭板块当前市盈率中值是9.61倍，三年市盈率中值中位数12.49倍，三年市盈率中值当前分位9%，此组数据代表的意思是：煤炭板块近三年来合理估值是12.49倍，但是现在是9.61倍，正处于低位！
如下图，去年3月份，紫色的煤炭市盈率中值线突然下降，第一次下跌的原因就是去年一季报业绩大增导致的，而不是估值下降。此后的下降也都是因为煤炭板块业绩大增导致的！在此期间，煤炭板块维持上涨趋势。可见煤炭的一路上涨都是有业绩的强支撑！更可贵的是目前估值仍然处于低位。
煤炭板块市盈率中值
来源：点掌财经
趋势未破，勿轻易看空
好板块且不贵，说的就是煤炭板块了。而目前煤炭板块仍然处于上升趋势中，今天的大跌并没有破坏煤炭板块的上升趋势，随着动力煤港口库存的不断上升，动力煤现货价格与原油期货价格的相关性也会逐渐下降，叠加中报季的到来，煤炭板块凭借亮眼的业绩、完美的趋势、较低的估值一定会再次迎来大阳线！今天的大跌，未必不是好的上车机会！
从中期来看煤炭的上涨趋势依旧未破，短期因素的影响使得它调整也属于正常。但是我们在关注该板块的机会时，也要注意，如果出现严重影响能源需求的经济衰退，风险依然会到来。
以上就是全部内容了，对于煤炭您是怎么看的呢？欢迎在评论区留言。爱生活，会投资，关注笔者，收获不一样的精彩。
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