时间：2023-04-10 15:09:36 | 浏览：967
一向敢言的李蓓，通过“私信”发声！
渠道获得的半夏投资最新运作报告显示：李蓓日前已开始“埋伏”上市房企，并维持超10%的地产股总体持仓比例作为底仓。
上述持仓结构对3月份基金净值产生了一定“影响”。
然而，这位对冲基金掌门人有较大自信，她对持有人称：持有地产股并不是风险而是机会,后续表现只是时间问题。
她还预判：部分上市房企的股价存在3-10倍的上涨空间。
李蓓对3月份全球市场有如下复盘：
海外的主要矛盾是（海外）银行的风险发酵，及之后的利率下行，风险情绪修复。波动之后，美国利率下了一个巨大的台阶，推动对实体经济不敏感、而对利率敏感的科技股大涨，从而带动美国股市实现了不小的涨幅。
中国市场上，AI相关股票的炒作是3月最大的主题，抛弃新能源投入AI是股票市场最大的动向。
上述市场背景下，李蓓的持仓运作遇到些许“波折”。旗下宏观对冲基金在3月份出现2.6%的回撤，净值回撤大部分来自于权益类资产。
李蓓在运作报告中披露：旗下基金持有较多地产股，但这类资产在3月份有较大幅度调整。
她认为“持有的地产股并不是风险而是机会,后续大涨只是时间问题。”
李蓓对看好这类资产的逻辑是：
现在的地产，就好像2016年年初的煤炭股。行业经历了供给侧的出清和收缩，需求端刚刚开始触底回升。相较于当初的煤炭，本轮地产的需求下滑更多，但供给侧出清同样更加的剧烈。
在这样的广义库存下滑速度面前，只要销售低位企稳，房价的企稳上涨很快就会到来。从3年左右的中长期角度，本轮供给侧出清中，部分房企后续市场份额必大幅扩张。
这些企业的销售规模大多会创出新高。加之房价进入温和上涨通道后利润率改善，企业市值也有望创出新高。
数据还显示，半夏关注的几家国企地产公司，今年1-3月销售同比增速平均已经大于高达30%，PB只有0.2-0.5倍。
李蓓还透露，目前暂时维持10%多的地产股总体持仓比例作为底仓。耐心等待基本面矛盾持续积累，市场情绪改善，上升趋势确认再加仓。
她还大胆预测：一批上市房企的股价存在3-10倍的上涨空间。是10年一遇级别的机会，股价的反应只是时间问题。
但考虑到当前股价对基本面的反应太弱，市场情绪暂时不认可，半夏目前也不会立刻顶着市场情绪逆势重仓。
李蓓是次还提到了其他机构对市场的影响。
她提示，百亿以上规模的量化基金，目前通常持有 1000 支以上股票，更大的一批基金，通常持有 2000 支以上股票。量化多头基金的规模已经高达近万亿，可能出现相对于 500指数的超额持续转负的情况。
基于以上观察，她对此前月报中曾提示使用雪球工具的风险，似乎作出了“态度”上的松动。
“雪球的热销，正好压低了市场的隐含波动率，当前中证500和1000指数的隐含波动率几乎是过去若干年的最低水平。这恰好给了我们很好的机会，用一个很便宜的价格，购买期权为自己的组合做好充分的保护。如果市场波澜不惊，证明我的担心是多余的，那这些期权在2-3个月内损失1%的净值，也是可以承受的。”
对于流动性，李蓓观察到：从去年底开始，国内从存单到票据到短期国债，短端利率全线上行。3月末的票据利率，创出过去一年最高，市场流动性出现变化。
她还发现：A股杠杆资金出现变化，最近融资买入的情绪较高，融资余额已经回到了过去一年的高位，融资买入占比也超出了过去一年的最高位。因此，需要关注部分指数波动率阶段性向下放大的情况。
李蓓基金从业证书编号 P1000395100012
本文来自华尔街见闻，欢迎下载APP查看更多
在今年我的投资收益主要来自于新能源、新材料板块这些看似风险很高、成功率相对不高的板块。即使2万元的高风险投资全部损失了，对这个投资者的打击也只是伤及皮毛。在控制好风险、做好资产配置的前提下，那些高风险、低成功率、有潜在超高回报的项目也非常值得投资者考虑。
全国社会保障基金理事会今天（18日）公布了2021年度社保基金年度报告。社保基金自成立以来的年均投资收益率830%，累计投资收益额1795825亿元。据介绍，委托投资由全国社保基金会委托投资管理人管理运作，主要包括境内外股票、债券、证券投资基金，以及境外用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具等。
全国社会保障基金理事会今天（18日）公布了2021年度社保基金年度报告。社保基金自成立以来的年均投资收益率830%，累计投资收益额1795825亿元。据介绍，委托投资由全国社保基金会委托投资管理人管理运作，主要包括境内外股票、债券、证券投资基金，以及境外用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具等。
全国社会保障基金理事会今天（18日）公布了2021年度社保基金年度报告。社保基金自成立以来的年均投资收益率830%，累计投资收益额1795825亿元。据介绍，委托投资由全国社保基金会委托投资管理人管理运作，主要包括境内外股票、债券、证券投资基金，以及境外用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具等。
1-7月企业所得税收入同比增长26%；中央财政计划分三批支持地方开展中小企业数字化转型试点；通威股份公告，拟在保山市投资年产20万吨高纯晶硅及配套项目……请下载界面新闻客户端并购买VIP会员，以阅读完整内容。
17部委联合印发国家积极生育支持措施指导意见相关文件。双汇发展上半年实现营业收入279.02亿元，同比下降19.92%。每日股市要闻，尽在投资简报。点击下图查看全文。请下载界面新闻客户端并购买VIP会员，以阅读完整内容。
挪威银行投资管理公司周三（17日）在其网站上发表声明称，在截至今年6月份的上半年，受加息、通胀飙升和市场波动影响，挪威主权财富基金的回报率为-144%，亏损金额高达1740亿美元。尽管如此，该基金上半年的总回报率，仍比其设定的基准指数表现高出114个百分点。
中新经纬8月17日电 中国执行信息公开网显示，当代东方投资股份有限公司(下称“当代东方”)12日新增一条被执行人信息，执行标的2157万，执行法院为北京市朝阳区人民法院。截图来源：中国执行信息公开网天眼查APP数据显示，截至目前，当代东方累计被执行金额已超4.17亿。
截至2022年8月16日，电力投资公司累计减持涪陵电力3419.93万股，累计成交金额4.48亿元，占公司2021年度经审计的归属于上市公司股东净资产的4.10%。本次出售涪陵电力股份在扣除成本及相关税费后，预计影响公司2022年度净利润约-9718万元(占公司最近一个会计年度经审计归属于上市公司股东净利润-11.24%)，实际实现净利润7296万元。
这是从大方向上入手，去分析市场大环境，尤其是宏观经济，是每个投资者必备的一门学科，不仅要学，而且要有前瞻性。3、量化分析法：量化分析，是价值投资者喜欢的方法之一。不同的方法，适合不同的人群基本分析法，适用于所有人，宏观经济分析，不是一门高深的学科，而是贴近我们的生活。