摘要：周五美股均出现小幅上涨，代表中概股指数的金龙中国指数跌近3%。市场本周还是主要以震荡调整为主。其中半导体和医药周涨幅居前，而中药指数这周涨超10%，之前文章提到过大会后两个比较明显的主线：举全国体制的国产替代领域和中药板块。周末消息面较为平...
周五美股均出现小幅上涨，代表中概股指数的金龙中国指数跌近3%。市场本周还是主要以震荡调整为主。
其中半导体和医药周涨幅居前，而中药指数这周涨超10%，之前文章提到过大会后两个比较明显的主线：举全国体制的国产替代领域和中药板块。
周末消息面较为平淡，看近期的YQ又出现比较大的反弹，新增再破新高：2204＋22011。如果这样下去，可能对于防Y政策会有所趋紧，那么对股市可能会偏利空。
加上下一周世界杯魔咒加上招商策略会，虽然不信邪，但是从概率论角度，感觉情况不是很好，市场还是很难出现持续的反弹。
今天周末，更新下最新的股债溢价指标，看下市场当前所处的位置。
判断市场位置的方式有多种，可以从估值、从成交量等数据上去判断，只是这些年的经验，股债溢价指标相对更适用。
判断位置是去判断当前位置是否具有可投资性，而并不能判断市场何时会启动，这一点需谨记！
股债溢价指标中用的两个数据：十年期国债收益率和A股市场指数。
市场指标我一般用的是A股指数，这里其实也可以用上证指数和沪深300指数。
其中红色线代表的是指标的数值变化（参考左边纵坐标数据），另一条和他感觉对称的蓝色线其实就是A股指数日线图（参考右边纵坐标数据），黄色线是国债指数。
当前的指标数值5.354（上周5.482），较上周有所下降，但是处于长期投资的价值区域。
该指标适合用以判断市场的整体位置，指标越大，代表股市的机会越高，提高权益份额的性价比越高。
是一个比较好的买卖决策的依据，虽然结构性行情下，有一些板块会有对应的机会，但是顺势而为安全性更高。
优选方向：指数（科创50、恒生科技、纳指），行业（医药和半导体）；建仓中（新能源车、光伏指数）。价值型方向：两个混合基金，剩下的零花钱放在债基里。
债基：固收＋的天弘永利和某纯债基；混合基（价值型）：银华鑫盛和工银美丽城镇。
近期债基跌的有点狠，但是从历史情况可以看出来有几点：
① R2的纯债基金，并不是没有风险，从历史数据，都是有一定的回撤幅度，一般在1%左右，随着纯债基金中的中长债越多，杠杆越高，则波动越大。
② 有回撤，但是整体债券基金的修复能力比较强，历史上，最大回撤出现，都会在2-4个月修复完成。
③ 从年收益看，纯债基金的年收益基本为正收益，可能会有高有低。
所以，对于这次，更多的意义在于是一个很好的投资者教育，对于一些闲钱和股债配置需要买纯债的，并不需要担心，相反可以在跌 的时候多买一点，平滑成本。
净值化年代，也很难找到合同标明的保本理财了。
我看下了我们家的资管理财，基本近期收益也出现比较大的下降，之前产品收益能在4%以上，近期收益也降低到2%，但是还好都是有正收益的。
但是反过来想，纯债跌了，对于股市反而是一种利好，可能纯债整体跌个千分之5，但是股票收益可能达到2%，整体还是盈利的。
之前做过一个数据测算，根据不同风格的投资者，进行股债无脑配置。
历史年化收益还是不错的，曲线也是很好看，这只是在无脑情况下，做的配置，如果加上一些主观配置，收益和回撤会做的更完美。
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