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财联社（河北，记者 袁心铎）讯，近日动力煤价格在一片看涨声中小幅下跌，自3月初开始的价格飙升会不会自此转入下跌行情？对此财联社记者采访某煤炭行业内人士时表示，价格过高小幅调整是必然。整体供应紧张情况未发生根本变化，价格下行空间有限。我国经济复苏势头强劲，预计动力煤价格后期还将上涨。

Q1末供给紧张，价格持续高位

卓创资讯行业分析师张敏在接受财联社记者采访时表示，3月动力煤价格上涨主要受供需格局偏紧因素影响。动力煤市场在煤矿安全、环保检查趋严、煤管票收缩等因素的影响下，供应端逐步收紧；而下游需求持续释放，工业用电量持续增长，电煤需求韧性强，对煤价形成支撑。

据卓创数据显示，年后动力煤市场先抑后扬，特别是进入3月份后，动力煤市场快速止跌回升。秦皇岛5500大卡动力煤由3月初的570元/吨涨至4月26日的820元/吨附近，涨幅接近44%。

张敏进一步指出，供应方面由于产地煤矿安检力度较大，多数煤矿要求严格按照核定产能组织生产，其中内蒙煤管票管控严格，临近3月底煤管票更是紧上加紧。以鄂尔多斯为例，3月19日全市煤炭产量142.83万吨，较3月初相比下降近35%。港口煤炭库存3月也处于持续下降态势。以秦皇岛港煤炭库存为例，截至3月29日库存为484.5万吨，较3月初的587.5万吨相比降103万吨，降幅为17.5%。

相较于供给趋紧，节后工业企业全面复产带来需求旺盛。化工、水泥、玻璃等建材行业需求全面启动。另外从锚地船舶数量来看，进入3月份后，秦皇岛港锚地船舶数量呈现明显增加态势，反映南方用煤需求快速启动和增加。

供给紧张难解，下跌或为短期调整

进入4月份以来，煤炭供需格局持续偏紧，港口和坑口煤价均延续涨势。但高煤价转而抑制了下游需求的释放，采购步伐有所放缓。张敏介绍称，基于目前港口和坑口煤价均以涨至相对高位，现市场观望情绪加重，配合近期政策调控预期增强，目前产地和港口煤价均已经出现零星下调，降幅在10-20元/吨。

对此上述业内人士表示，虽然近期观望情绪加重，但整体供给紧张情况并未得到根本性改变。供给侧国内方面受环保、安全生产等政策限制，产量相对稳定；进口方面印尼、俄罗斯、蒙古等地煤还无法满足需求。需求侧，当前我国经济复苏势头强劲，目前水电、风电等清洁能源贡献仍然有限，主要还需火电支持。马上要进入夏季用电高峰备煤时期，动力煤价格恐将持续走强。