动力煤期价周内涨超10%机构:长协框架将抑制煤价波动对经济的负面影响

时间:2022-12-08 18:34:22 | 浏览:716

本报记者 姚尧春节过后的3个交易日,动力煤期货表现十分突出,今日虽出现回调,但依然创3个月以来新高,最高上涨至898.6元/吨。本周以来,截至2月9日15:00,动力煤期货主力合约期间累计上涨10.63%。广州万隆证券咨询顾问有限公司首席研

本报记者 姚尧

春节过后的3个交易日,动力煤期货表现十分突出,今日虽出现回调,但依然创3个月以来新高,最高上涨至898.6元/吨。本周以来,截至2月9日15:00,动力煤期货主力合约期间累计上涨10.63%。广州万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏对《证券日报》记者说:“动力煤价格上涨的核心逻辑仍在供需。”

在“双碳”战略背景下,“十三五”期间,我国动力煤产量增速虽出现过下滑,但目前主产区产量正处于增长中,银河期货动力煤高级研究员张孟超告诉《证券日报》记者:“目前,鄂尔多斯主产区煤炭产量继续恢复至210万吨,恢复速度符合市场预期,销量亦有所增加,整体产略大于供,坑口价涨跌互现,但幅度均不大。”

煤炭进口也是影响煤炭供给的重要方面。我国农历春节期间,印度尼西亚调整了煤炭出口政策,对我国的动力煤进口量产生了直接影响。

储运环节是动力煤价格形成机制中的重要一环,受春节期间部分煤矿放假、下游集中补库存以及低温天气等原因影响,近期动力煤储运环节涨价明显。

首先从港口调入量和库存角度看,方正中期期货表示,近期港口调入量持续维持较低水平,主要因为发运倒挂所致。坑口价格持续上涨也带动港口价格有较强的上行需求。而发运倒挂也导致贸易商发运积极性较差,港口调入量也就持续低位,形成了恶性循环。

库存方面,截至春节前,秦皇岛库存402万吨,较去年同期减少100.5万吨;曹妃甸港库存279万吨,较去年同期减少17.5万吨;广州港库存140.8万吨,较去年同期减少160.4万吨。

港口调入量的下降使得港口库存呈现持续去化的态势,为现货价格提供了较强的支撑。

其次看煤炭的公路、铁路运输和海运,随着采购需求增加,形成了节前备货小高潮。运费也相应呈现增长态势。从鄂尔多斯的煤炭公路运费可以看到近期在小幅反弹;铁路方面,大秦线运量受运力天窗影响降至89万吨,呼局批车数在30列附近徘徊,调出量维持高位;另外,假日期间国内外海运价格也呈现小幅反弹态势。随着印尼出口禁令的解除,未来海运形势还将有所好转。

展望未来动力煤价格走势,方正中期期货认为,节前动力煤期现货价格持续反弹,节后现货价格以稳为主。虽然下游需求还未恢复,但是由于坑口放假、港口缺货等因素,贸易商挺价情绪较浓,短时维持偏强局面。未来随着上游煤矿的复产,估计到正月十五之后,供应将明显增加,届时期现货价格或将承压。

吴啟宏认为:“动力煤短期供给承压,未来同样受到进出口政策、气温回暖,尤其随着国家双碳战略的推进,可再生能源加速替代而驱动动力煤价格回归到合理定价水平。”

在谈及煤炭价格上涨对相关行业及经济的影响时,吴啟宏表示,“煤价上涨会增加下游发电、供热、煤化工、冶金和建材企业成本。从价格传导机制看,如果上游基础性资源产品价格持续上涨,必然会带动下游产品价格上涨,改变消费结构,从而增加通胀预期。但2022年以来,新的长协框架已基本建立,这将极大促进动力煤市场价格稳定,减少价格大幅波动,从而降低对经济发展的负面影响。”

(编辑 才山丹 策划 赵子强)

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