摘要：去年年初开始，煤炭供需格局发生错配，安监、环保、超能力检查等多项整治监管，主产地生产和发运受影响，市场供应出现紧张。进口方面，澳煤的减量，加剧了国内高卡低硫煤的紧缺，原本使用澳洲煤的水泥、化工企业需求转而采购国内高卡煤，这进一步推动了高卡煤...
去年年初开始，煤炭供需格局发生错配，安监、环保、超能力检查等多项整治监管，主产地生产和发运受影响，市场供应出现紧张。进口方面，澳煤的减量，加剧了国内高卡低硫煤的紧缺，原本使用澳洲煤的水泥、化工企业需求转而采购国内高卡煤，这进一步推动了高卡煤价格上涨，也带动了低卡煤价格跟涨。
需求方面，疫情过后，经济复苏，沿海地区煤炭需求激增，工业生产一路高歌；但供应端却出现问题，消费端与生产端复苏进度不同步。由于煤价高，电厂无力购买，多个城市在九月份就出现“拉闸限电”。受煤荒、电荒影响，上级主管部门密集出台了一系列增产保供措施，包括：对露天煤矿批地、井工煤矿核增、产地和港口限价、中长期合同履约信用监管、电厂增加库存及可用天数等；此外，煤矿与电厂新签订长协，努力实现供电、供暖企业长协100％全覆盖。由于供应链各环节的积极配合，从去年10月下旬开始，煤价开始下跌，到12月份，煤价跌至限价范围内，市场转为稳定，确保了能源供应安全。
今年，在保供政策影响下，煤炭供需矛盾将有所缓和，市场供应量将有所提升；但受安检、环保等一系列因素影响，产地可能出现“旺季多产，淡季少产”现象；而下游可能出现“买涨不买落”现象，一旦煤价下跌，就减少采购，持币观望。需求方面，我国经济结构调整步伐加快，以及能源结构调整，固定资产投资回落将促使电力、冶金、建材、化工等高耗能产业增速回落；加之新能源、可再生能源快速发展，对煤炭的替代作用增强。但是煤炭作为我国主要能源，短期内不会变化。
今年是“十四五”的第二年，也是我国开展“双碳”的次年。动力煤市场继续受碳排放与经济发展相平衡，煤炭中长期合同对发电供热企业全覆盖，以及上级主管部门对现货和期货市场的调控，预计煤炭市场会进一步趋向供需平衡，煤价运行相对平稳。但是，极端恶劣天气、冬奥会、两会、5G基站建设、基建加速、冬季枯水期等原因会拉高用电负荷，电厂等终端用户需要提前备煤、存煤，而安全、环保检查趋严，反腐倒查20年等工作也在一定程度上抑制产能释放速度和数量。
今年“元旦”和“春节”二个假期，需求骤然增加，而印尼煤限制出口事件，叠加国内部分民营煤矿放假、贸易商发煤倒挂，造成供应一时没有跟上，煤价再次出现震荡偏强运行。预计三月初重要会议结束后，随着主产地先进产能加快释放，环渤海港口库存增加，电厂和非电行业得到垒库，煤价将出现回落。
四月份为传统的电厂机组检修季节，电厂日耗下降，煤炭需求萎缩，煤价下跌。五月份之后的煤炭市场，随着工业用电的恢复，下游煤炭需求将强势回归；而宏观经济的强劲恢复，全社会用电量将保持较快的增长，对煤电需求形成有效支撑。五月份至年底的煤炭市场，将出现供需两旺，煤价将出现一个明显的上升期。预计今年，环渤海港口5500大卡市场动力煤平仓价中枢将围绕800元/吨左右波动，最低在700元/吨一线活动，最高很难超过国家限制区间。
本文源自鄂尔多斯煤炭网
