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煤炭ETF(515220)暴跌7.22%,周期板块前景如何?

2022-12-08 19:20:23 752

摘要:下跌原因分析: 多地加码“双控”政策,煤炭板块下游需求受限+有关部门联合开展能源保供稳价工作督导,表明“稳煤价”态度+本周煤炭板块股价大幅上涨,今日有所回调+板块估值较高。多地加码“双控”政策,煤炭板块下游需求受限。在今年上半年“双控”目标...

下跌原因分析: 多地加码“双控”政策,煤炭板块下游需求受限+有关部门联合开展能源保供稳价工作督导,表明“稳煤价”态度+本周煤炭板块股价大幅上涨,今日有所回调+板块估值较高。

多地加码“双控”政策,煤炭板块下游需求受限。在今年上半年“双控”目标完成情况出炉后,各地更加快了步伐推进能耗“双控”举措。有关部门要求,能耗强度不降反升的9省(区),对所辖能耗强度不降反升的地市州,今年暂停国家规划布局的重大项目以外的“两高”项目节能审查,并督促各地采取有力措施,确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。

“双控”即指对能耗强度和能耗总量的“双控”,近期,浙江、江苏、云南等多地能耗“双控”趋严,纺织、钢铁等行业企业出现限产停产现象。多家上市公司近期也在投资者互动平台上回应“双控”对于公司生产的具体影响,不少公司发出限产停产的公告。

有关部门联合开展能源保供稳价工作督导,表明“稳煤价”态度。近期有关部门联合派出督导组,赴相关重点省份和企业、港口开展能源保供稳价工作督导。督导工作以现场督导为主,重点督导有关省区、企业煤炭增产增供政策落实情况,核增和释放先进产能情况,有关项目建设投产手续办理情况,发电供热用煤中长期合同全覆盖落实情况,中长期合同履约情况,煤炭生产、运输、交易、销售环节价格政策执行情况,燃煤发电“基准价+上下浮动”市场化价格机制落实情况。此举表明国家针对现在较高的煤价,维持煤价稳定的态度。

本周煤炭板块股价大幅上涨,今日有所回调。

估值侧来看,目前指数估值PB为1.68倍,处于历史分位数95.58%左右,为较高水平;目前可能已经到达阶段性顶部,但基本面还比较扎实,供需关系极不平衡,短期可能还有反复,需要警惕短期上涨带来的回调压力;长期需求下行,但是碳中和背景下供给缩减强于需求,行业景气度有望持续。

后市展望:

今年冬季屯煤期较以往来的更早,有关煤炭的多项增产保供陆续发布,九十月份,保供政策的不断落实,供给端有望出现回暖.但煤价现已至较高点,目前板块可能已经到达阶段性顶部,但基本面还比较扎实,供需关系极不平衡,所以短期可能还有反复;长期需求下行,但是碳中和背景下供给缩减强于需求,行业景气度有望持续。如果短期周期板块受政策原因和筹码交换影响,出现像样的调整之后,在碳中和主线下,供求关系紧张的前提下仍有较好的投资价值。投资者可逢低布局煤炭ETF(515220)。

本文源自资本邦

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