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全球最大出口国发布煤炭出口禁令,A股煤炭股直接飚了

2022-12-08 19:33:57 401

摘要:受元旦假期印尼限制煤炭出口消息影响,1月4日,国内市场2022年首个交易日,煤炭市场即迎来大涨行情,股票、期货集体上涨。分析人士表示,作为全球最大动力煤出口国、我国煤炭/动力煤第一大进口来源国,印尼限制煤炭出口的举措或收紧全球煤炭市场供给,...

受元旦假期印尼限制煤炭出口消息影响,1月4日,国内市场2022年首个交易日,煤炭市场即迎来大涨行情,股票、期货集体上涨。

分析人士表示,作为全球最大动力煤出口国、我国煤炭/动力煤第一大进口来源国,印尼限制煤炭出口的举措或收紧全球煤炭市场供给,短期对煤炭资产价格或有影响,但就国内供需实际情况看,预计煤价不会大幅上扬。

煤炭资产应声大涨

2021年12月31日,市场流传的一份印度尼西亚政府文件显示,因担忧国内电力供应不足,印度尼西亚2022年1月1日-1月31日将禁止煤炭出口,即使是正在装的及未装完的煤船,都将运往印尼电厂。

作为全球最大动力煤出口国,印尼此举无疑会收紧全球煤炭供给市场。1月4日,国内煤炭资产应声大涨。

股票方面,中国证券报·中证金牛座数据显示,截至1月4日中午收盘,煤炭开采加工板块涨超3%。其中,靖远煤电涨停,安源煤业、郑州煤电涨超6%,兰花科创、新集能源、盘江股份、山西焦煤涨超5%。

来源:中证金牛座APP

期货方面,文华财经数据显示,截至1月4日中午收盘,动力煤期货主力合约涨超6%,焦煤、焦炭期货主力合约均涨超4%。

来源:文华财经

值得关注的是,印尼是我国煤炭/动力煤第一大进口来源国。2021年1-11月,我国进口印尼动力煤1.77亿吨,同比增长54.4%,占进口动力煤总量的74.4%。

印尼出口禁令影响几何

据了解,印尼限制煤炭出口并非首次。早在2021年8月,就有34家印尼煤矿公司因未能履行1-7月的“国内市场义务(DMO)”政策,被印尼当局暂停煤炭出口。该政策要求,煤矿企业必须向国家公用事业公司Perusahaan Listrik Negara(PLN)供应年产量的25%以满足国内需求,且供应的6322大卡动力煤价格上限为每吨70美元/吨。该价格远低于目前市场价。

印度相关官员表示,目前PLN和独立电企的煤炭库存处于极低水平,对该国电力供应构成威胁,当印尼国内发电厂的煤炭供应全部满足后,煤炭出口将恢复正常。

一德期货动力煤高级分析师曾翔对记者表示:“这份文件非常仓促,发布时并没有与矿主进行过相关沟通,导致矿主随后找政府进行抗议和磋商。随后,政府决定在1月5日之前,所有未离岸的煤炭全部供给国内电厂,1月5日再根据电厂的库存情况进行政策调节。同时,根据随后公布的进一步细节方案,已完成DMO(国内煤炭供应义务)的123个煤矿预计能放开对外出口,这部分煤矿占整个印尼产量一半以上。因此最坏的情况,后期也会有超过一半的产能能够对外出口。”

“禁令为短期行为,难以长期持续。”民生证券煤炭行业分析师周泰、李航分析。据印尼能矿部数据,截至2021年12月10日,印尼煤炭总产量为5.6亿吨,预计2021年产量将达到6.09亿吨,2022年煤炭产量预计在6.37亿吨-6.64亿吨,消费量预计为1.9亿吨,占总产量的三成左右。基于其国内较低的煤炭消费量,预计出口禁令为短期行为,难以持续较长时间。

对国内煤价影响有限

印尼曼迪利银行(Bank Mandiri)的行业分析师Ahmad Zuhdi Dwi Kusuma预测,随着煤炭库存下降,印尼出口禁令将在未来几周推高全球煤炭价格。同时,印尼的煤炭客户可能转向俄罗斯、澳大利亚、蒙古等国家。

周泰、李航表示,近期煤价快速下跌主要受大集团外购煤价格再次下调影响。在印尼出口禁令下,市场情绪将有所修复,建议关注相关煤炭股票标的。

“从进口量看,1500万-2000万吨的外贸煤对目前市场影响并不大。”宝城期货动力煤高级分析师王晓囡对记者表示,从上游生产来看,目前全国日产在1200万吨左右,远高于往年同期水平,国内供应增量基本可以覆盖进口端的减量;从下游市场来看,截至2021年12月31日,全国统调电厂1.66亿吨,印尼进口量仅仅占全国统调电厂库存9%-12%左右。以全国重点电厂库存来看,截至2021年12月23日,全国重点电厂库存10949万吨,较2020年12月底增加超过4000万吨,终端电厂高库存影响下,印尼进口量减幅基本可以被消化。从需求角度来看,1月中下旬,各行业将开始停产放假,整体用电需求将因节日因素而走弱,后期随着南方气温回暖,用电需求将旺季转淡。高库存叠加需求转弱,外贸煤补充下降的实际影响或弱于预期。

“印尼此举也必然会导致短期内一定的进口需求转向中国,增加国内煤需求。同时,元旦前国内煤价在加速下跌中,受此次印尼事件情绪的影响,原本被压制的需求预计有可能逐步释放出来。”曾翔说,但1月本已快进入春节放假节点,加上已经较高的库存,进口价格也不占优势,整体进口也会有所减量。因此,此次印尼禁止出口煤炭造成的实质性影响可能较为有限,不会引发国内煤价大幅上扬。

编辑:叶松

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