时间:2022-12-08 19:57:39 | 浏览:117
为缓解用电紧张,发改委近期持续加码煤炭保供稳价措施,煤炭市场短期内需释放悲观情绪,“煤炭三兄弟”接连大跌。
今日,动力煤和焦煤主力合约双双跌停,焦炭主力合约跌超7%。自年内高点以来,动力煤期货价格已经腰斩,焦煤价格跌超40%,焦炭价格跌近40%,而这只经历了10个交易日。
市场分析指出,煤电价格倒挂降低企业发电积极性是本轮供电进展的供给约束之一。随着煤炭保供稳价,电力企业供电积极性将随之抬升,但在用电高峰期来临之际,以及寒冬预期下,用电供需缺口能否有效收窄仍需观察。
动力煤价格较高点腰斩
11月1日,大宗商品延续跌势,“黑色系”跌幅较大,“煤炭三兄弟”——焦煤、郑煤、动力煤全线大跌。
动力煤在10月19日一度站上1982元/吨的高点,随后几个交易日接连大跌,如今价格已缩水超过一半。截至今日收盘,动力煤主力合约跌10%,报917.6元元/吨,较年内高点超千元。
焦煤主力合约早盘持续震荡下跌,午后跌幅扩大,尾盘直接跌停。截至发稿,焦煤主力跌9%,报2164.5元/吨,较年内高点跌去44.19%。
焦炭主力合约早盘持续震荡,午后跌幅扩大,盘中跌超8%,最低跌至2840元/吨,较年内高点同样出现大幅缩水。截至收盘,焦炭主力合约跌幅有所收窄,报2897.5元/吨,跌6.77%。
全国煤炭供需形势好转
为缓解用电紧张,发改委会同有关部门多措并举推动煤矿挖潜增产,产运需各方共同发力增加市场供应,煤炭保供稳价工作取得阶段性成效,全国煤炭供需形势明显好转。
据发改委微信公号消息,全国煤炭产量明显增加。10月中下旬以来,全国煤炭日均产量连续数日保持在1150万吨以上,比9月底增加了近110万吨,最高达到1172万吨,创近年来日产量峰值。煤炭期现货价格快速下降。动力煤主力合约连续8日下跌,累计跌幅50.9%,10月29日报收于970元/吨。港口5500K动力煤平仓价已降至1500元/吨以下,坑口5500K动力煤价格已降至1200元/吨以下,一周内下跌近千元。秦皇岛港存煤突破500万吨。秦皇岛港煤炭场存稳步提升,尤其是大秦线检修结束后,进煤量明显增加。
同时,随着供需形势逐步好转,全国统调电厂存煤水平快速提升。10月5日以来,全国统调电厂供煤已连续25日大于耗煤,10月19日以来电厂供煤大于耗煤持续超过100万吨,近期连续数日供煤突破800万吨,最高达到832万吨历史峰值,比耗煤多200万吨,存煤水平达到1.06亿吨,比9月底增加超过2800万吨,可用19天。其中,东北三省电厂存煤已超过1270万吨,较9月底提升近1倍,可用天数提升到32天。按近期供煤水平测算,电厂存煤预计3日内可超过1.1亿吨,可用天数达到20天,为确保电力安全供应和人民群众温暖过冬奠定良好基础。
煤炭降价能否解开供给约束?
煤电价格倒挂降低企业发电积极性是本轮供电进展的供给约束之一。为缓解用电紧张,发改委近期持续加码煤炭保供稳价措施,煤炭价格已经出现明显下降,动力煤期货价格较年内高点跌超千元。
但随着用电高峰期来临以及寒冬预期,用电供需缺口能否有效收窄?兴业证券(601377,股吧)研究认为,一方面,目前价格调控并未使煤炭价格跌破成本价,煤炭供给仍有利可图。10月29日,发改委对全国所有产煤省份和重点煤炭企业的煤炭生产成本情况进行了调查,初步汇总结果显示,煤炭生产成本大幅低于目前煤炭现货价格,煤炭价格存在继续回调空间。
另一方面,为保障能源安全稳定供应,发改委出台一系列保供稳价措施。10月26日,中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会联合国内重点煤炭企业发布煤炭增产保供倡议书,强调“早启动2022年度全国煤炭中长期合同签订工作,进一步增加中长期合同签订数量、提高签订比例,早签、多签、签实、签长煤炭中长期合同,确保煤炭市场供应平稳有序”。
因此,在保供稳价的政策引导下,煤炭供给或有所抬升。同时,价格引导煤炭企业向电力企业让渡部分利润,电力企业供电积极性也将随之抬升。但在煤炭供需缺口紧张的背景下,产量日均增长4.5%远不及11月至12月6大发电集团耗煤量需求增幅。
兴业证券认为,在不扩大进口而维持当前产量增速的假设下,煤炭价格下降有助于推升供电企业积极性,但或难以抹平发电供需缺口,用电供给约束将持续至年末。
机构预计煤企价值将重估
发改委限价政策压力下,煤炭价格接连大跌,但相较于过去几年而言,目前的煤炭价格仍处于高位水平。多数机构认为,虽然有限价政策等调控,但煤炭供应端的约束依然较强,煤炭资产有待重新定价。
中泰证券认为,当前煤炭行业政策关注度高,限价、增产措施不断出台,煤价调整压力最大时期或已过去,但煤价风险仍有待进一步释放。中长期来看,煤炭供应端的约束依然较强,即使去开新矿,也需要3-5年的投产周期,在需求每年小幅增长的背景下,未来若干年煤炭就是稀缺资源,存量产能或就是高额利润,现在主流个股按照50-60%去分红,煤炭股的股息率预计仍将达到两位数级别。虽然有限价政策等调控,但煤价中枢相比过去几年仍会有明显提升,煤炭资产有待重新定价,股价对此反映并未充分,继续看好板块投资价值。
开源证券表示,当前供需矛盾呈逐步缓和趋势,但紧供给仍是主基调。四季度煤炭需求表现或持续强劲,紧供给基本面难见拐点。当前煤价大幅下行主要受限价政策影响,发改委针对高煤价的限价动作不断,包括开会研究煤价干预具体措施、开展现货煤价专项督察、研究煤企牟取暴利的界定标准、调查煤企生产成本等,目前具体煤价干预措施尚未发布,产地坑口价仍主要以5500大卡不超1200元的限价标准执行,考虑到仍需关注政策限价动向。总体来看,四季度紧供给局面或将持续,煤价或在政策范围内高位运行,中长期紧供给常态化背景下煤企价值重估的主线逻辑不变。
信达证券指出,当前国内煤炭表外产能合法化接近尾声:可供核增/核准产能空间快速收敛且核增门槛提高,限制煤企短期增产潜力;考虑煤企建矿意愿和能力下降以及3年以上的建矿周期,煤炭供给在“十四五”期间或难响应需求增长,价格维持高位。当前在行业普遍降本增效及内生外延成长下,企业盈利有望趋势抬升。龙头煤企现金盈利能力强劲,同时资本开支收窄,富余现金流更大概率回报股东,改善投资者收益水平。当前煤炭板块估值尚未充分体现行业景气程度及持续性,存在较大修复空间。
证券时报
正因为如此,绝大多数亏钱的交易者就把亏钱的结果归咎于技术分析的“时灵时不灵”,从而彻底否认“技术分析”的作用。(期乐会官方微信公众号平台ID:qlhclub)比如,许多交易者在拿单的问题上屡屡受挫,该拿住的单子总是拿不住,赚点小钱就跑了,不该抗的单子又总是抱着侥幸硬抗浮亏,最后要不亏个大的要不爆仓算数。
MACD指数平滑异同移动平均线逐渐走平或者开始金叉,成交量也由前期的缩量调整开始慢慢温和放量;(3)在下跌洗盘的过程中,成交量持续萎缩,在重要支撑位附近会地量企稳。9月27日复牌后,连续出现两个“一字形”跌停,10月8日打开跌停板时,有的散户担心股价继续下跌而作出离场操作,因而大量的恐慌盘得到了释放,成交量出现了近期天量,洗盘效果非常好。
煤炭价格的飙升,加大了中下游企业的成本负担,“保供稳价”成为重要的政策目标,7月底召开的政治局会议明确“提升能源资源供应保障能力”。“双碳”政策下,减少煤炭使用是大势所趋,国内产能预计难以大幅增长,中期内供需格局或持续偏紧。
股指期货最重要的意义在于丰富了投资者的风险管理工具。有了股指期货,投资者可以通过持有空头合约的方式,较好地对冲股市的系统性风险和流动性风险。有了股指期货,投资者可以通过持有空头合约的方式,较好地对冲股市的系统性风险和流动性风险。
美股方面,BaillieGifford期内减持特斯拉,持股由1057万股,降40%至630万股,Rivian持股亦略降至340万股。BaillieGifford是投资界的百年传奇。在2020-2021年这个全球大放水的时段,BaillieGifford的美股基金大幅跑赢标普500。
2022全球酒业集团第十名是嘉士伯集团,品牌价值75亿美元。全球酒业集团第九名是百加得,品牌价值91亿美元。保乐力加排在全球酒业集团第七名,品牌价值112亿美元。全球酒业集团第六名是朝日,品牌价值133亿美元。
“大多数黄金投资者通过杠杆放大收益,但同时也承受更大风险,所以普通投资人应该在黄金投资方面进行适当配置,但不能将黄金投资作为主要投资途径。”市场人士普遍认为,此次黄金价格下跌主要受美联储货币政策超预期调整影响。
6月20日晚,神州数码创始人郭为的数字化洞见之作《数字化的力量》重磅发布。众多企业家、学者、机构代表、数字化创新者与近百家媒体携手参与线上新书发布会,共鉴《数字化的力量》,共赴数字化的星辰大海。面对数字化、网络化、信息化带来的巨大变化,郭为在《数字化的力量》中告诉我们,“在充满不确定性的时代,无论是对个人而言,还是对企业而言,数字化都成了一种必须习得的生存方式。
NFT对创业者来说是一个未来3到5年会长期影响你获利模式的一个工具,就是像以前的艺术家也许画出一幅画销售出去第一幅。比如说卖了100万,可是当你的卖家要卖出到二级市场,例如说在拍卖市场或者做其他交易的时候,基本上它跟原来的创作者之间就没有任。
作为伦敦银行间同业拆借利率(Libor)后继者的有担保隔夜融资利率(SOFR)期货被大举做空,如果美联储主席鲍威尔在本周杰克逊霍尔会议上排除转鸽可能性,则这一押。在衍生品市场的一个关键角落,对冲基金对美联储将坚持鹰派的押注达到史无前例的高位。