时间:2022-12-08 20:31:05 | 浏览:1304
国内外煤价大涨&地产三箭齐发,煤炭底部布局
本周(2022.11.28-2022.12.02,下同)京唐港Q5500动力煤现货价持续反弹,为1350元/吨,环比上涨6.72%;沿海八省电厂日耗继续大涨,环比+4.58%。动力煤方面:供给端:晋陕蒙442家煤矿开工率周环比下跌2.7%,主因矿难及疫情抑制了开工率,11月山西连续出现三次煤矿事故,疫情也在多个主产地呈现出扩散趋势;进口煤方面,10月我国进口印尼低卡褐煤量占比40.6%,进口实际热值效果下降。需求端:全国开始全面供暖,且本周寒潮来袭,电厂日耗大幅攀升。后期判断:供给方面,产量增量仍存在不确定性,虽然供暖季存在一定量的保供核增产能,但也是每年供暖季的常态,当前疫情的多点扩散仍在影响着煤矿开工率,此外当前保供产能释放缓慢,同时快速增产也间接导致煤矿事故频发,从而进一步制约产量释放;海外能源危机仍存隐忧,本周澳洲纽卡斯尔港和南非理查德港动力煤价格大涨,推测海外国家也在大量采购煤炭以应对冬季的降温,海外抢购以及涨价将对中国进口煤量产生较大挑战;需求方面,冬季已至,全国已普遍大降温且未来寒冷天气将持续,电煤日耗有望继续抬升,电厂补库也将持续,动力煤进入旺季致价格仍具向上动能且有望触底反弹。炼焦煤方面:供给端几乎无新增产能,且时有矿难和疫情影响,供给仍然偏紧;需求端,地产政策持续发力改善预期,同时焦炭第二轮提涨落地,焦企开工积极性提升。后期判断:供给端,炼焦煤国内产量并无明显增量且没有保供政策,进口的俄蒙焦煤均受到运力限制;需求端,密切关注稳增长政策措施的部署和落地情况,房地产政策支持力度仍有望是稳增长的重要选项。海外及政策分析:全球能源危机仍在加剧,欧盟12月2日同意对俄罗斯出口石油设置每桶60美元价格上限,俄表示将不会向对实施限价的国家供应石油。欧洲天然气仍将是能源危机的风口,欧洲冬天已至,寒冷气温仍将是欧盟的挑战。澳煤方面,2020年中国禁止澳煤后其销售格局已完成调整,短时间内澳煤也没有多余的煤炭给中国,且中国进口煤有3亿吨的配额管制。二十大习总书记强调“积极稳妥推进碳达峰碳中和”,表明双碳目标坚定不移;国家能源局在二十大强调“力争到2025年国内能源的年综合生产能力达到46亿吨标准煤以上的水平”,预计未来三年的化石能源产能平均复合增速只有1.4%,传统能源供给形势仍面临较大挑战。2023年年度长协基准价维持不变仍为675元/吨,预示2023年煤价仍将得到有力支撑,此外当前年度长协签订工作缓慢,煤电之间仍存博弈。11月以来,央行、银保监会、证监会等金融部门多次发文加强对地产的融资支持力度,“三箭齐发”,分别从债券、信贷、股权三个融资主渠道提供给支持,地产已到行业拐点。继证监会主席表示要探索建立具有中国特色的估值体系后,上交所发文表示要推动央企估值回归合理水平,当前煤炭股有21家国企5家央企。投资逻辑:我们认为9月底以来煤炭等传统能源板块出现较大调整,当前已经临近布局时点,调整即是加配机会,主要原因包括:一是当前煤炭股票的PE估值多数为4-5倍,属于超跌;二是煤炭股票的股息率多家在10%以上,甚至达到16-17%,明显高于银行长存利率;三是地产支持预期改善,且政策逐步加码;四是2023年长协基准价不变,政策明确了煤炭的强势地位,2023年煤炭业绩也有强力支撑;五是供暖季已至,需求有望持续反弹,而供给仍面临不确定性,煤价易涨难跌;六是美国CPI见顶回落,加息步伐放缓;七是煤炭股高盈利&高分红&高股息,非常符合国企提估值的逻辑。当前煤炭基本面利多,市场调整将带来更好的加配煤炭股的机会,仍旧坚定推荐。海外及非电煤弹性受益标的:兖矿能源、兰花科创、晋控煤业;销售结构稳定且高分红的受益标的:中国神华、陕西煤业、山煤国际;能源转型受益标的:华阳股份、美锦能源(含转债)、电投能源;焦煤需求预期改善逻辑受益标的:山西焦煤、平煤股份、淮北矿业(含转债);高成长标的:广汇能源、中煤能源、宝丰能源(煤化工且有拿煤矿意愿)。
风险提示:经济增速下行风险,疫情恢复不及预期风险,新能源加速替代风险。
本文源自券商研报精选
房地产市场一夜入冬,烂尾楼频现房市自从2021年下半年一夜入冬,至今仍未能够有效逆转下滑趋势。2021年下半年以来,房地产销售持续大幅下滑不仅仅是影响了房企的利润,而是直接关系到房企的生存。融创中国,这是曾经炽手可热的房地产蓝筹股,曾经被“股神”李大霄大力推荐。
HK)公布,公司控股子公司华岭股份正在申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市。HK)报收于3385元,上涨15%,换手率111%,成交量3146万股,成交额106亿元。富昌金融集团最新一份研报给予上海复旦买入评级,目标价35。
中证网讯(记者林倩)今年上半年,证券私募行业冷热不均,业绩分化严重,股票主动策略私募表现欠佳,但CTA(管理期货)策略却异军突起。相对而言,对上半年表现相对出色的CTA则持谨慎乐观预期。此外,国金证券金融产品研究中心在报告中指出,商品市场仍存在波动机会,但趋势流畅性预期并不非常乐观,同时可能存在一定事件干扰,因此对CTA策略整体保持中性偏谨慎的预期。
公司第一大股东安徽国元金融控股集团有限责任公司在本公司股票交易异常波动期间未买卖本公司股票。三、是否存在应披露而未披露信息的说明本公司董事会确认,本公司目前没有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等;
煤炭价格的飙升,加大了中下游企业的成本负担,“保供稳价”成为重要的政策目标,7月底召开的政治局会议明确“提升能源资源供应保障能力”。“双碳”政策下,减少煤炭使用是大势所趋,国内产能预计难以大幅增长,中期内供需格局或持续偏紧。
工信部、财政部为加快中小企业数字化转型步伐,促进产业数字化发展,提升产业链供应链协同配套能力,打造4000-6000家“小灯塔”企业作为数字化转型样本,带动中小企业“看样学样”加快数字化转型步伐,促进专精特新发展,可以看出,为增加中小企业的活力,尤其是推进数字化转型,通过打造中小企业转型样本,持续提升中小企业的快速发展。
有消息称中国监管部门近期指示中债信用增进投资公司对房企将要发行的中期票据开展“全额无条件不可撤销连带责任担保”,涉及公司包括龙湖集团、旭辉控股等示范民营房企。消息人士称,中债信用增进投资公司提供全额担保首笔龙湖集团中票已在推进发行,今次发行规模不逾15亿元人民币,期限包括3年及5年期。
有消息称中国监管部门近期指示中债信用增进投资公司对房企将要发行的中期票据开展“全额无条件不可撤销连带责任担保”,涉及公司包括龙湖集团、旭辉控股等示范民营房企。消息人士称,中债信用增进投资公司提供全额担保首笔龙湖集团中票已在推进发行,今次发行规模不逾15亿元人民币,期限包括3年及5年期。
青岛证监局决定,根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据《证券法》第一百八十七条的规定,责令陈某某依法处理非法持有的股票和其他具有股权性质的证券,没收违法所得2094万元,并处罚款20万元。
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