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概念追踪|寒潮天气来临消费旺季已至国内外煤价有望持续高位运行现阶段配置煤炭板块正当时(附概念股)

2022-12-08 20:33:30 1975

摘要:智通财经APP获悉,近期国内外煤价反弹,普遍上涨。据上证报报道,过去一周,焦炭第二轮提涨100元/吨全面落地,累涨200元/吨。京唐港主焦煤每吨上涨40元,达到2540元/吨。澳洲峰景焦煤每吨上涨2美元,达到262美元/吨,欧洲动力煤Q60...

智通财经APP获悉,近期国内外煤价反弹,普遍上涨。据上证报报道,过去一周,焦炭第二轮提涨100元/吨全面落地,累涨200元/吨。京唐港主焦煤每吨上涨40元,达到2540元/吨。澳洲峰景焦煤每吨上涨2美元,达到262美元/吨,欧洲动力煤Q6000每吨上涨35美元,达到275美元/吨。12月2日中国神华外购价格上调0—3元/吨,环渤海港口价上涨100元/吨。信达证券表示,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期,基本面、政策面共振,现阶段配置煤炭板块正当时。相关概念股:兖矿能源(600188.SH)、陕西煤业(601225.SH)、广汇能源(600256.SH)、中煤能源(601898.SH)。

需求方面,数据显示,11月18日-11月24日,重点监测企业煤炭日均销量为739万吨,比上周日均销量增加15万吨,增长2%。目前,日耗已恢复至去年同期水平。据中国煤炭运销协会调度数据,11月中旬,30家煤炭企业焦精煤销量527万吨。本旬末,30家煤炭企业炼焦精煤库存量207万吨,旬度环比下降5.1万吨,降幅2.4%,比年初增加32.0万吨,增幅18.3%,同比增加14万吨,增幅4.2%。

首创证券表示,冬季气温将持续快速下降,行业供需中长期仍旧保持紧平衡,目前库存整体相对较低,冬季取暖用煤需求预计将稳中有升,有望驱动价格反弹。国盛证券研报认为,四季度经济延续稳中向好局势,外加今年极端天气频发,“拉尼娜”事件持续或导致今年冬季温度偏低,可以预期今年四季度或将是煤炭消费的旺季。

供给方面,国家统计局公布10月全国煤炭产量3.7亿吨,环比下滑4.3%,国内生产仍面临一定的制约。动力煤方面,晋陕蒙442家煤矿开工率连续多次的周环比仅微涨,主因矿难及疫情抑制了开工率;进口煤方面,10月我国进口煤炭2918万吨,环比下降11.7%,同时印尼低卡褐煤量大幅提升,实际热值效果下降。产量增量仍存在不确定性,疫情的多点扩散是影响开工的重要制约因素。

为了保障迎峰度冬煤炭稳定供应,11月30日,相关部门召开会议强调,要有序释放煤炭先进产能。加大对煤电企业金融支持力度,采取有力举措纾解企业实际困难。充分利用煤炭清洁高效利用专项再贷款,为煤电企业购买电煤保供提供低成本流动资金贷款支持,提升煤电企业顶峰发电能力。

面对寒潮天气,煤炭企业充分释放优质煤炭产能,增加能源供应,全力以赴保障能源供应。中煤集团11月初至今,累计生产商品煤1500多万吨,发电40多亿千瓦时,有力保障了重点区域的能源需求。此外,国家能源集团神东煤炭所属的13座矿井、11座选煤厂,都开足马力生产,并严格执行防冻措施,加大21个装车站点监管力度。

信达证券表示,随着天气转冷,国内多地气温下降明显,沿海省份煤炭日耗显著走强,存煤可用天数下行;叠加上游疫情管控等因素,供给收缩,港口煤炭价格止跌回升。展望后期,上游供给端增长弹性不足,在产能接续紧张问题和疫情扰动影响下或将维持收缩态势,下游煤炭需求随天气转冷逐步释放,未来煤炭供需或将持续偏紧。海外方面,欧洲三港、南非理查兹港煤炭价格延续涨势,随欧洲电力需求高涨以及天然气库存走低,国际海运煤价格后期有望继续走强。在能源大通胀逻辑下,把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业,煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。

开源证券认为,后期展望短期供给偏紧主逻辑不变,煤价中枢有望维持高位。海外能源危机仍在加剧,冬季欧洲仍有望开启第二轮煤炭补库,彼时海外抢煤或将对中国进口煤量产生较大挑战。国内产量增量仍存在不确定性,当前煤企新建产能意愿不强,未来几年供给仍受限。需求上,11月将全面进入供暖季,电煤日耗将持续反弹,补库也将持续,动力煤进入旺季致价格仍具向上动能。此外,碳中和影响煤炭新建产能,能源转型开启第二增长曲线。

投资建议:低估值、高股息将价值重估,多主线布局。

投资主线一:主业高成长标的。当前行业新增产能受限的情况下,仍有部分公司通过资产注入或者自建矿的形式,继续享受高成长。受益标的:广汇能源、中煤能源、宝丰能源。

投资主线二:海外及非电煤弹性标的。此类煤种的价格不受政策约束,供需错配的背景下享受更高的业绩弹性。受益标的:兖矿能源、兰花科创、晋控煤业。

投资主线三:销售结构稳定且高分红标的。未来几乎不受年度长协比例提高政策的影响,业绩有保证。受益标的:中国神华、陕西煤业、山煤国际。

投资主线四:焦煤需求预期改善标的。行业当前焦煤仍处于景气底部,地产等稳增长政策频出,有望带来预期改善。受益标的:山西焦煤、淮北矿业、平煤股份。

相关概念股:

兖矿能源(600188.SH):公司是中国和澳大利亚主要的煤炭生产商、销售商和贸易商之一,产品主要包括动力煤、喷吹煤、焦煤,适用于电力、冶金及化工等行业;煤化工业务主要分布在中国的山东省、陕西省和内蒙古自治区。

陕西煤业(601225.SH):主要从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务。煤炭开采、洗选、运输、销售。陕西煤化工集团旗下唯一的煤炭运作平台,按照目前产量,公司煤炭资源足够开采100年以上,可采储量规模和平均可采年限均位于同行业公司前列,煤炭资源品质优良。

广汇能源(600256.SH):公司规划合作建设四大煤炭物流基地,分别为柳沟物流基地、广元物流基地、中原物流基地及宁夏物流基地,为未来3-6年煤炭销售提供保障。

中煤能源(601898.SH):公司目前拥有山西平朔、内蒙呼吉尔特、山西乡宁三大煤炭生产基地,煤炭矿井24对,资源储量234.4亿吨,可采储量138.65亿吨。

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